Finansai - viskas apie sandorius

Prekyba pasirinkimo sandoriais, kaip ir kitais finansiniais instrumentais, gali vykti kaip biržinėje, taip ir užbiržinėje prekyboje. JAV biržiniais pasirinkimo sandoriais prekiauja Čikagos pasirinkimo sandorių biržoje, Niujorko fondų biržoje, Amerikos fondų biržoje ir Filadelfijos fondų biržoje. Egzistuoja trys biržinių pasirinkimo sandorių privalumai. Pirma, įvykdymo kaina ir termino pasibaigimas kontrakte standartizuoti. Antra, kaip ir ateities sandorio atveju, tiesioginis ryšys tarp pirkėjo ir pardavėjo nutrūksta po kontrakto pasirašymo ir pasikeitimo biržiniais pasirinkimo sandoriais. Biržos salė, kurioje vyksta prekyba pasirinkimo sandoriais, vykdo tokias pačias funkcijas pasirinkimo sandorių rinkoje kaip ir ateities sandorių rinkoje. Ir pagaliau išlaidos dėl pasirinkimo sandorių susitarimo čia mažesnės nei nebiržinių pasirinkimo sandorių.
Yra daug situacijų, kuriose instituciniai investuotojai reikalauja specialių pasirinkimo sandorių sukūrimo, nes standartiniai biržiniai pasirinkimo sandoriai neatitinka jų investicinių tikslų. Didesnė nebiržinio pasirinkimo sandorio kaina leidžia pasirinkti norimus parametrus. Finansinės kompanijos ir komerciniai bankai yra pagrindiniai žaidėjai pasirinkimo sandorių rinkoje. Nežiūrint į tai, kad nebiržinių pasirinkimo sandorių likvidumas žemesnis negu biržinių, tai dažniausiai neramina institucinius investuotojus. Dar reikia pažymėti, kad nebiržiniai pasirinkimo sandoriai pastūmėja pasirinkimo sandorio pirkėją į įsipareigojimų neįvykdymo riziką (counter-party risk). Tai rizika, susijusi su tuo, kad pasirinkimo sandorio pardavėjas negalės įvykdyti savo įsipareigojimų – pristatyti pasirinkimo sandorio objektą pirkėjui pagal „call“ pasirinkimo sandorių arba pirkti pasirinkimo sandorio objektą iš pardavėjo pagal „put“ pasirinkimo sandorių. Pasirinkimo sandorio pardavėjas neprisiima šios rizikos, kadangi pirkėjas moka premiją už pasirinkimo sandorių. Jeigu pirkėjas nepasinaudos pasirinkimo sandoriu, tai neatgaus už pasirinkimo sandorių sumokėtos premijos.
Biržiniams pasirinkimo sandoriams neegzistuoja užstatiniai reikalavimai pasirinkimo sandorių pirkėjams, kadangi pasirinkimo sandorio vertė pilnai užmokama. Taip kaip pasirinkimo sandorio kaina, maksimalus dydis galimų praradimų investuotojui, nepriklauso nuo to, kuria kryptimi keisis kursas, todėl nėra užstato būtinumo. Kadangi pasirinkimo sandorio pardavėjas sutiko prisiimti sau visas rizikas (ir atsisakė laimėjimo) iš pasirinkimo sandorio objekto pozicijos, tai nuo jo dažniausiai reikalaujama įnešti gautą premiją vietoj užstato. Vietoj to, jeigu atsiranda kurso...

Daugiau informacijos...

★ Klientai rekomenduoja

Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?

Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!