Šiuo metu obligacijų paketo valdymui naudojamus metodus galima suskirstyti į 2 grupes – aktyvus ir pasyvus metodas.
Pasyvus metodas remiasi sąlyga, kad obligacijų rinkos yra vidutinio efektyvumo laipsnio, t.y einamosios obligacijų kainos tiksliai reaguoja į visą investuotojųams prieinamą informaciją. Tokiu būdu obligacijos tiksliai vertinamos rinkoje ir duoda pelną, atitinkantį riziką. Neskaitant įsitikinimo, kad rinka teisingai įvertina obligacijas, pasyvių investuotojų tarpe susidariusi nuomonė, kad bandymai nuspėti palūkanų normas, nepasiteisina. Trumpai tariant, pasyvus obligacijų valdymo metodas grindžiamas tuo, kad bandymas išsirinkti obligacijas (t.y paaiškėjus, kad obligacijos įvertintos neteisingai.) ir kartu žaidimas terminais (pvz. ilgalaikių obligacijų pirkimas, jei numatomas palūkanų normos kritimas arba trumpalaikių obligacijų pirkimas, jei numatomas palūkanų normos kilimas) neduos investuotojui pelno, didesnio už vidutinį.
Aktyvus obligacijų valdymo metodas grindžiamas tuo, kad obligacijų rinka nėra tokia efektyvi ir kai kurie investuotojai gali gauti pelną, didesnį už vidutinį. Kitaip tariant, aktyvus obligacijų valdymo metodas reiškia, kad investuotojas arba sugeba nustatyti neteisingai įvertintus popierius, arba moka numatyti palūkanų normas ir teisingai pasirenka terminus
Darbe apžvelgsime šiuos du pagrindinius obligacijų paketo valdymo būdus. Iš pradžių apžvelgsime kai kuriuos dalykus, susijusius su obligacijų rinkos efektyvumu.
Darbas atliktas remiantis W.F.Sharpe „Investments“ 16 skyriaus medžiaga. Taip pat naudoti keli papildomi šaltiniai.
1. OBLIGACIJŲ RINKOS EFEKTYVUMAS
Paminėsime tik keletą šios temos pagrindinių tyrimų. Pagrindinės išvados yra tos, kad obligacijų rinkos – nors ir ne visada - yra vidutinio efektyvumo. Kitaip tariant, obligacijų kainos atspindi praktiškai visą informaciją, kuri yra prieinama investuotojams. Nenuostabu, kad tai yra analogiška akcijų rinkos efektyvumo tyrimo rezultatams.
1.1. IŽDO VEKSELIŲ KURSO DINAMIKA
Ansktesni obligacijų rinkos efektyvumo tyrimai rėmėsi iždo vekselių kurso dinamikos tyrimais. Dalinai buvo išanalizuoti kiekvienos dienos duomenys apie iždo vekselių kursus laikotarpyje nuo 1946m. spalio mėn. iki 1964m. gruodžio mėn. (t.y. 796 savaitės). Tyrimo išvadose buvo pastebėta, kad iždo vekselių kurso dinamika praeityje neleidžia tiksliai prognozuoti jų kitimo ateityje, t.y. iždo veselių rinka priskirtina mažo efektyvumo rinkoms.
1.2. PALŪKANŲ NORMOS EKSPERTINĖ...
Šį darbą sudaro 8018 žodžiai, tikrai rasi tai, ko ieškai!
★ Klientai rekomenduoja
Šį rašto darbą rekomenduoja mūsų klientai. Ką tai reiškia?
Mūsų svetainėje pateikiama dešimtys tūkstančių skirtingų rašto darbų, kuriuos įkėlė daugybė moksleivių ir studentų su skirtingais gabumais. Būtent šis rašto darbas yra patikrintas specialistų ir rekomenduojamas kitų klientų, kurie po atsisiuntimo įvertino šį mokslo darbą teigiamai. Todėl galite būti tikri, kad šis pasirinkimas geriausias!
Norint atsisiųsti šį darbą spausk ☞ Peržiūrėti darbą mygtuką!
Mūsų mokslo darbų bazėje yra daugybė įvairių mokslo darbų, todėl tikrai atrasi sau tinkamą!
Panašūs darbai
Atsisiuntei rašto darbą ir neradai jame reikalingos informacijos? Pakeisime jį kitu nemokamai.
Pirkdamas daugiau nei vieną darbą, nuo sekančių darbų gausi 25% nuolaidą.
Išsirink norimus rašto darbus ir gauk juos akimirksniu po sėkmingo apmokėjimo!